ELS 와 DLS의 상품의 특징 투자방법

ELS와 DLS차이점을 비교하고 투자방법에 대해 알아보겠습니다.

 

ELS(Equity Linked Securities)란

파생결합증권으로써 특정 주식 또는 다수 주식의 가격이나 주가지수 수치의 변동에 따라 이익이 

결정되는 증권을 말합니다. 좀 더 구체적으로 말하자면 부채와 자본의 특징을 결합한 금융상품입니다.

일반적으로 투자자에게  주식 또는 바스켓과 같은 기본지분 상품의 성과에 대한 익스포저 제공하는

동시에 고정수입 특성을 제공하는 구조화된 상품입니다.

ELS상품은 일반적으로 은행과 같은 금융기관에서 발행하며 일정 수준의 위험을 감수하면서 기존

고정 소득 투자보다 잠재적으로 더 높은 수익을 추구하는 투자자를 위해 설계되었습니다. 

이러한 상품은 특정 투자자의 요구를 충족하도록 맞춤화되는 경우가 많으며 기능과 조건이 

다를 수 있습니다. 

 

DLS(Derivatives Linked Securities)란

파생결합증권으로써 이자율, 통화(환율), 실물자산(금, 원유 등), 신용위험(기업신용등급의 변동, 파산)등의

변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라 이익이 결정되는 증권을 말합니다.

그 외 구조화된 상품이라는 점은 같습니다.

 

 

◆ ELS/DLS 몇 가지 주요 특징 살펴보겠습니다.

 

* 기초자산과의 연관성 : ELS상은 개별주식, 주가지수 또는 주식바스켓과 같은 기본 지분 상품에서 

                                      가치를 도출하고 DLS는 이자율, 통화, 실물자산, 신용위험 등의 기초자산의

                                      성과와 연결되어 있습니다. 

* 고정수입구성요소: 상한선, 하한선 또는 참여율과 같은 다양한 기능을 포함할 수 있는 구조화된 수익인

                                   경우가 많습니다. 이러한 기능은 투자자가 기본 지분상품의 성과에 따라  받을 수 있는

                                   잠재적 수익을 말합니다. 

* 만기 및 환매: ELS/DLS 상품에는 지정된 만기일이 있으며, 이 시점에서 투자자는 기본자산의 성과 및

                          상품의 특정 조건에 따라 최종 환매금액을 받습니다.

                          일부 상품에는 조기상환 기능성이 있어 투자자가 만기일 전에 투자를 종료할 수 있습니다.

* 위험 및 복잡성: ELS/DLS 상품은 시장위험, 신용위험, 유동성 위험등 다양한 위험을 수반합니다. 

                           이러한 제품의 복잡성으로 인해 완전히 이해하기 어려울 수 있습니다. 투자자는

                           특정 상품과 관련된 특정위험을 이해하기 위해 제공 회람 또는 안내서를 포함하여 상품 문서를

                           주의 깊게 검토하는 것이 중요합니다.

* 중도상환가격

   ELS : 거래소영업일 및 발행사 영업일 ELS/ELB공정가액(기준가)의 95% 이상,

            단, 발행 후 6개월까지는 90% 이상

   DSL : 거래소영업일 및 발생사영업일 DLS공정가액(기준가)의 90% 이상

            위처럼 지급이 되므로 중도상환 시에는 원금 손실이 일어날 수 있음을 유의해야 합니다.

◆ ELS/DLS 투자 시 주의할 사항들입니다.

  * 평가가격   

    ELS/DLS 평가가격은 기초자산의 가격, 변동성 및 이자율 등 다양하고 복합적인 변수에 의하여 산정됩니다.

    특히 기초자산의 가격의 변동은 중요한 요인으로 기초자산의 가격이 오르더라도 변동폭이 큰 경우라면

    ELS/DLS 평가가격은 다른 움직임을 보일 수 있습니다.

 

  * 중도환매 시 원금손실 가능성

    중도환매 가격은 위험회피거래(헷지거래)에 대한 청산가치를 기준으로 신의성실의 원칙에 따라

    발행사가 산출합니다. 이 경우 일정 부분 원금의 손실이 발생할 수 있습니다. 

    또한 중도환매 가격은 헤지포지션을 청산할 때 발생하는 매수, 매도호가 차이 등 기타 전산비용으로 인해 

    평가가격과 차이가 있을 수 있습니다.

 

  * 원금비보장형/원금부분 보장형 상품의 경우 원금손실 가능성

    원금 비보장형/원금부분보장형 상품의 경우 사전에 정한 증권의 조건에 따라 원금손실이 발생할 수도 있으니

    상품발행조건을 충분히 이해하시고 투자하기기 바랍니다.

    원금 보장형같은 경우 ELS는 투자원금 대부분을 우량채권에 투자하고 , 일부는 옵션 복제재원으로

    사용됩니다. 우량 채권에 투자한 원금과 이자를 합하여 제시한 수준의 원금을 보장합니다.

    반면 비보장형은 투자원금 중 일정 부분을 기초자산에 직접 투자하며, 나머지 부분은 채권에 투자합니다.

 

 ◆ ELS/DLS 청약방법

       이용 중인 증권사별로 상이하므로 홈페이지 및 지점을 이용하여 가입상담

       하시면 되겠습니다.

 

 

ELS/DLS 상품이 모든 투자자에게 적합한 것은 아닙니다. 일반적으로 기존 투자보다 더 복잡하여 해당기능,

위험 및 잠재적 보상을 잘 이해해야 합니다. ELS/DLS 상품에 투자를 고려하는 경우 위험 허용범위, 투자 목표를

신중하게 결정하고 필요한 경우 전문가의 조건을 구해야 합니다. 또한 발행사와 관련된 기초자산에 따라 특성과

위험이 크게 달라질 수 있으므로 투자하기 전에  ELS/DLS 상품의 조건을 철저히 검토하는 것이 필수적입니다.